又因并购标的收问询 昂立教育称育伦教育有利公

  北京商报讯(记者刘斯文)9月16日晚间,昂立教育(600661)对上交所《关于对上海新南洋昂立教育科技股份有限公司收购资产相关事项的问询函》做出答复。商丘新闻网站推广靠谱团队称收购育伦教育的背景更多的是从战略协同的角度进行考虑,完善公司K12 教育业务布局,健全国际教育业务体系和管理体系,打造新的利润增长点,不存在潜在交易。此前,昂立教育发布公告称,拟使用“职业教育业务发展项目”募集的8517万元,变更募资用途拟收购上海育伦教育51%股权。隔日,昂立教育即收到上交所的问询函,对育伦教育的资产评估、后续收购估值、收购标的业绩完成能力等五大方面提出问询。

  根据公告,育伦教育收益法评估全部股东权益估值为1.75亿元,资产基础法评估股东全部权益价值为1395.80万元,收益法和资产基础法评估差异较大。而此次收购最终采用了估值高出近13倍的收益法评估结果。昂立教育回复表示,估值过程中采用实体现金流量来预测企业整体价值,即企业全部现金流入扣除成本费用和必要的投资后的剩余部分,它是企业一定期间可以提供给所有投资人(包括股权投资人和债权投资人)的税后现金流量。

  业绩承诺方面,昂立教育向育伦教育原股东要求的财务业绩承诺为四年,20192022年分别完成净利润1520万元、1748万元、2010万元和2312万元。但对比实际业绩育伦教育需要取得2018年净利的2.31倍、2.81倍、3.23倍、3.71倍的业绩才能达标。对此,昂立教育表示,标的公司在过去多年里尤其最近两年全面充分地准备了相关核心课程内容产品的研发。另外,今年起,标的公司股东将盈利能力较强的留学中介业务也注入公司。

  事实上,4月初,昂立教育计提资产减值准备时,就曾收到过上交所问询函,主要原因是其并购的英国Astrum项目连年亏损。而此次收到问询函,又是因其并购标的所致。进入2019年来,昂立教育连续收购了昂立优培10%股权、凯顿科技91%股权,此次再次发起了对外收购。

  据悉,昂立教育主营业务主要涉及K12教育、职业教育、国际教育、幼儿教育等业务领域。2019年上半年实现营收10.90亿元,同比增长13.16%,净利润为5006.20万元,同比增长5.36%。在去年大幅亏损后,略有所缓和。2018年,昂立教育营收20.95亿元,同比上涨21.58%,净利润却大幅亏损2.67亿元,同比大降316.68%。亏损的主要原因是2015年参与投资的英国项目经营状况不佳,计提减值准备和计提预计负债合计达到2.16亿元。

  近一年来,减负政策及校外培训机构整治行动,怎么投资黄金白银,对昂立教育的主营业务造成一定冲击。抛开2018年计提资产减值方面的原因,2017年其归母净利润也下滑了32.67%。资深教培机构财务人员李峰告诉北京商报记者,在业务欠佳背景下,昂立教育选择以投资并购模式开拓版图无可厚非。某种程度而言,外延式扩张以购并整合为手段,的确可以快速聚集优质资源,但只有成功的整合,才能成为新的赢利点,而不是成为潜在的“雷”。


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